股票股指配资回暖的券商: 头部忙“瘦身”, 小券商“捡漏”扩张?

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券商业绩回暖，“落跑”的员工是否回归？

新京报贝壳财经记者根据Wind数据统计看到，截至今年上半年，50家上市券商员工总数达到319452人，相比上年同期微增。然而，若剔除因并购纳入国泰海通的海通证券员工，总体人数仍处于微降状态。

今年3月，A股上市券商国泰君安吸收合并海通证券正式完成，这也使得其队伍迅速壮大。目前，10家券商总员工数量超过万人，其中，国泰海通以2.72万人位列第一。近一年来，头部券商仍在收缩，华泰证券员工总数减少了1578人，回落至2022年同期水平，此外，广发证券、国信证券均减员超800人。

不同于头部机构“瘦身”，个别中小券商逆势招兵买马，新增数千名员工，这在一定程度上推动上半年业绩上扬。

国泰海通因合并登顶，华泰证券减员千人

自去年9月以来，市场行情持续好转，券商业绩明显回升。仅从今年上半年来看，中证协数据显示，150家证券公司实现营业收入2510.36亿元，同比增长23%，券商总资产也从上年同期的11.75万亿元增长至13.46万亿元。

从上市券商来看，员工数量并未出现明显增加。Wind数据显示，目前50家上市券商总人数为319452人，相比上年同期增加8131人。这一数字增长主要因为国泰君安吸收合并海通证券逾万名员工。若剔除这部分员工数量，上市券商员工总数反而微减。

总体来看，上市券商的人员变动趋势与证券行业的整体情况一致。据中证协数据，截至2025年6月底，证券行业登记从业人员数量为36.29万人，相比2024年底减少了0.39万人。

贝壳财经记者梳理看到，目前10家券商总员工数量超过万人，其中，国泰海通以2.72万人位列第一。中信证券紧随其后，员工总数达2.61万。此外，华泰证券、中国银河、中金公司、广发证券、中信建投、招商证券、申万宏源、国信证券的总员工数量超过万人。

相比之下，A股上市券商中，华林证券员工数量最少，仅为1107人，红塔证券、锦龙股份紧随其后，员工数量为1200多人。

从近一年以来的员工数量变动来看（除重组券商外），逾七成上市券商减员，但也有部分中小券商逆势扩张。其中，华创云信员工总数大幅增加3060人，方正证券增加1074人，长江证券增加972人，财通证券、长城证券则分别增加了399人和326人。

过去一年，头部券商明显收缩。华泰证券员工总数减少了1578人，回落至2022年同期水平；广发证券、国信证券均减员超800人，兴业证券、中金公司、中信建投、国投资本员工减少超500人，天风证券、第一创业、东方财富减少逾400人。

贝壳财经记者注意到，多数人员扩张的券商上半年业绩增幅明显。长江证券和方正证券营业收入增幅位列前五；前者归母净利润实现翻倍增长，后者归母净利润增幅超70%，业绩也较为亮眼。

不过，扩张并不意味着业绩翻红。华创云信人员增加了3000余人，上半年营收却同比下滑12%。华创云信在半年报中指出，公司通过强化集约管控、优化薪酬费用、加强科技赋能等举措提升经营管理能力，业务发展和员工队伍稳定。

中信建投、中原证券薪酬降低，券商三季报利润或高速增长

上半年A股上市券商归母净利润均呈现不同程度的上涨，华西证券、国联民生、东北证券等多家券商净利润实现翻倍增长；同时，近七成营业收入实现正增长，其中，10家券商营收超过百亿元，中信证券以330.39亿元的营收位列断层第一。

从员工薪酬来看，根据“当期薪酬总额=支付给职工以及为职工支付的现金+期末应付职工薪酬-期初应付职工薪酬”公式计算，Choice数据显示，39家具有可比数据的上市券商（剔除因合并重组导致数据波动较大的国泰海通证券、国联民生证券及浙商证券）上半年薪酬总额合计达777.15亿元，较2024年同期增长18.19%。

其中，33家薪酬总额实现增长，8家增速超过30%。国信证券、华西证券、华安证券同比增幅均超40%。同时，部分券商薪酬总额有所下调，中信建投证券和中原证券两家上半年薪酬总额同比降幅超过14%，财通证券、信达证券、东北证券、首创证券也出现不同程度的下滑。

2025年上半年，主要核心指数整体上行，科创50指数大涨9.93%，人工智能、机器人、数字货币等新经济板块表现突出。A股市场交投活跃，日均成交1.39万亿元，较2024年同期增长62%；IPO家数和募资规模同比均明显提升，再融资也保持强劲增长。

有券商在半年报中指出，在市场情绪回暖及低基数效应共同作用下，上半年证券行业盈利显著增长。资本市场改革呈现系统性深化特征，为行业中长期高质量发展奠定坚实基础。头部一流投行建设与中小机构差异化发展并行推进，行业格局或将加速分化。

此外，个别券商称，通过一系列系统性改革，资本市场直接融资功能持续强化，以投资者回报为导向的市场生态加速构建，资本市场长期健康发展的根基进一步夯实。具体来看，科创板、创业板改革政策措施拓展了制度的包容性，增强了资本市场对科技创新全周期的服务能力；重大资产重组新规进一步提升了上市公司并购重组积极性，充分激发了并购重组市场活力；公募基金改革督促基金公司从“重规模”向“重回报”转变，引导公募基金行业“全链条”升级；大力发展科技创新债券，优化发行注册流程，完善增信支持，为科创企业提供全方位、“接力式”的金融服务。

面对市场回暖，有券商在中报中总结了行业呈现的三大新趋势：一是并购整合步伐显著加快；二是跨境业务崛起，券商加快全球化布局和新兴市场的渗透；三是数字金融业务从基础设施搭建迈向深度应用，智能投顾、区块链等技术成为创新焦点。

谈及后续业绩表现时，业内对券商板块持乐观态度。方正证券指出，高交投活跃度下，预计券商板块三季报利润维持同比高速增长，预计券商板块2025年净利润同比增38%，R0E回升至8.0%。不过，业绩增长也受股、债市调整，交投活跃度下降，增量资金入市放缓等风险因素影响。

新京报贝壳财经记者胡萌编辑王进雨校对柳宝庆股票股指配资

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